Thursday, December 19, 2019

Pilih Saham dengan Menggabungkan Layar Teknis dan Fundamental

Pedagang jangka pendek cenderung berkonsentrasi pada pola grafik teknis, dan investor jangka panjang cenderung lebih memperhatikan fundamental perusahaan. Namun, kedua jenis partisipan pasar harus menggunakan kombinasi dari dua pendekatan untuk penentuan waktu yang lebih baik dan pengembalian yang lebih besar. Pola pengaturan teknis dapat memberikan jaminan bahwa pergerakan ke atas kemungkinan akan segera terjadi. Satu atau beberapa pengukuran fundamental yang baik dapat memberikan kepastian bahwa jika saham mulai naik ke harga yang lebih tinggi, kenaikannya cenderung menjadi tren yang signifikan.


Sebelum kita melihat metode pemilihan saham, catatan singkat tentang manfaat relatif dari analisis fundamental dan teknis mungkin meningkatkan pemahaman beberapa pembaca. Pertimbangan mendasar adalah yang paling penting bagi pemegang saham jangka panjang. Suatu saham dapat memperoleh 10% atau lebih selama periode satu tahun. Langkah itu kemungkinan akan didorong oleh fundamental perusahaan. Namun, karena periode holding lebih pendek, cenderung ada lebih banyak keacakan (noise) dalam perilaku saham. Kekuatan jangka pendek yang bekerja di lingkungan (perang pecah di luar negeri, dakwaan, ancaman teroris, pertemuan dan keputusan Fed, dll.) Menyebabkan investor khawatir tentang satu hal dan kemudian hal lain. Artinya, perilaku saham menjadi kurang tergantung pada fundamental dan lebih tergantung pada perubahan jangka pendek dan tren dalam psikologi dan suasana hati investor. Oleh karena itu, dalam perjalanan untuk membuat pengembalian 10% untuk tahun itu, sebuah saham dapat melalui beberapa siklus di mana ia berayun naik dan turun 15% atau lebih.

Pengumuman yang bersifat fundamental (penjualan pendapatan, pengembalian ekuitas, pengembangan produk, dan sebagainya) dapat menyebabkan saham melonjak naik atau turun. Fundamental juga dapat menyebabkan pola harga saham memiliki bias ke atas. Namun, fundamental secara umum memiliki pengaruh yang lebih kecil pada perilaku jangka pendek dari saham dibandingkan pada tren jangka panjang. Itulah sebabnya analisis teknis sangat penting di pasar yang bergejolak. Indikator teknis sangat berguna dalam penentuan waktu dan analisis titik balik jangka pendek dan jangka panjang dan dalam memperkirakan probabilitas daya tahan tren. 


Analisis fundamental lebih berguna untuk pemikiran jangka panjang dan pertimbangan penilaian. Fundamental memberi investor daya tahan psikologis yang diperlukan untuk memegang posisi jangka panjang melalui berbagai kisaran. Namun, cara pasar menimbang dan menilai fundamental suatu perusahaan dapat berubah, bahkan jika fundamentalnya tetap tidak berubah. Perubahan seperti itu dapat membuatnya tidak bijaksana untuk terus memegang keamanan yang bergerak di luar "amplop probabilitas" dari pola perilakunya. Namun demikian, bahkan di pasar yang bergejolak di mana suatu posisi kemungkinan diadakan kurang dari 4 bulan, lebih baik berinvestasi dalam saham yang didukung oleh fundamental yang baik daripada yang tidak. Fundamental yang baik harus memberikan saham bias jangka panjang yang positif, dan ini mungkin sangat meningkatkan perilaku jangka pendek dari saham. Ketika fundamental jarang, ragu-ragu, atau tidak tersedia, pedagang dapat menggunakan tren jangka panjang dari saham sebagai konteks untuk perilaku jangka pendek dan jangka menengah dari saham.

Metodologi pemilihan saham yang diilustrasikan di sini dapat diimplementasikan dengan menggunakan Grafik Harian atau The Value Line sebagai referensi penilaian. Kami menganggap Garis Nilai sebagai yang terbaik untuk tujuan kami ini karena kami ingin menggunakan taksiran berdasarkan 6 bulan terakhir yang dikombinasikan dengan taksiran penghasilan selama 6 bulan ke depan. Kami percaya perkiraan semacam itu jauh lebih akurat daripada perkiraan setahun penuh, dan lebih relevan dari yang didasarkan pada hasil tahun lalu. Value line memang menyediakan data berdasarkan sekitar 6 bulan yang lalu dan perkiraan selama 6 bulan di masa depan, tetapi Anda harus menyatukan data dan menghitung rasio. 

Karena itu, kami lebih suka menggunakan The Valuator. Ini menggabungkan data dari sekitar 6 bulan terakhir dengan proyeksi analis selama 6 bulan ke depan untuk mendapatkan pengukuran valuasinya, termasuk rasio PE dan PEG-nya. Untuk tujuan penerapan strategi ini, ini adalah alat yang jauh lebih efisien daripada Grafik Harian atau Value Line, tetapi Anda harus menggunakan referensi yang paling cocok untuk Anda (lakukan pencarian di Google mengenai semua ini untuk informasi lebih lanjut). Gunakan publikasi apa pun yang bekerja dengan baik untuk Anda. 


Dalam menerapkan strategi, saya lebih suka melihat setidaknya satu pengukuran nilai yang terlihat bagus. Misalnya, ketika meninjau daftar yang dihasilkan di The Valuator (ini adalah daftar saham yang berperingkat 10% teratas untuk setiap pengukuran penilaian), saya biasanya menemukan sejumlah kandidat yang menarik yang kemudian perlu disaring untuk daya tarik teknis mereka. Misalnya, pedagang (N) kami memindai pola grafik lebih dari 40 saham dengan rasio PE terendah yang tercantum dalam The Valuator. Mereka menggunakan daftar saham yang paling tertekan di bawah nilai wajar historisnya, saham dengan rasio PE terendah, saham dengan rasio PEG terendah, dan saham yang memiliki valuasi komposit berperingkat tertinggi.

Hubungi kami

Alamat: Yogyakarta , Indonesia
E-mail: analisafundamentalsaham@gmail.com
Telepon 08112552014